崩れる「不足」と「供給過剰」のサイクル
NANDフラッシュは今後大幅に安くなる? 半導体市場の供給過剰が示すこととは
NANDフラッシュが不足した状態は2016年末に始まった。この不足した状態が「供給過剰」状態に転じようとしている。これにより大幅な価格下落が起きるだろう。
NANDフラッシュは間もなく供給過剰が始まる。それに伴い、NANDフラッシュチップと大容量エンタープライズSSDの価格崩壊が起きる。
2018年8月7日に開催したフラッシュメモリに関するイベント「Flash Memory Summit」でこの見解を表明したのは、調査会社Objective Analysisの最高責任者を務める半導体アナリストのジム・ハンディ氏だ。ハンディ氏は次のように予測している。NANDフラッシュの価格は今後半年で80ポイント下落し、その後年間30ポイント程度ずつ緩やかに下落する。その下落は次に不足状態が起きるまで続くという。
ハンディ氏によると、NANDフラッシュの不足状態と供給過剰状態は周期的に繰り返す傾向があり、一般にどちらも2年程度続くそうだ。不足状態になれば価格が高騰する。その結果、収益が増えたメーカーは課税を免れるために自社の事業へ投資に注力する。こうした再投資は市場が生産量の不足を取り戻すまで続き、やがて供給過剰へと転じ、事業利益が低下する。
2年間のNANDフラッシュ不足状態に続いて2年間の供給過剰状態が訪れるというのが典型的なサイクルだが、ハンディ氏によると今回はこの典型的パターンが崩れる可能性があるという。同氏は、中国の新興NANDベンダーYangtze Memory Technologiesが加わったことで、典型的な2年サイクルではなく、供給過剰状態が3年続く可能性があると予測している。
同じ価格でSSDの容量が4倍になる
ハンディ氏は供給過剰になればNANDフラッシュのチップ価格が下落すると考えている。だがSSDの価格はこの動きに連動せず、下落はしないと見ている。
例えばある容量のSSDに現在1000ドル支払っている顧客が、同じ価格でサイズが4倍のドライブを入手できるようになるというのがハンディ氏の想定だ。
「SSDの価格は変わらず、しかし容量は爆発的に増えるだろう。1年後に購入できる最小の業務用SSDはTB単位になるかもしれない」(ハンディ氏)
この予測は、潜在的なNANDフラッシュの供給過剰が起きるタイミングと価格への影響によって変わってくる。ただし、ここ数年の間でNANDフラッシュの不足状態が起きたときは、フラッシュ価格の下落は緩やかで、SSDの供給は断続的に制限された。少なくともこの事実に気付いている企業IT部門は、今後数カ月市場状況の変化を見守る可能性がある。
ストレージ関連の情報提供をするDeepStorageの創設者兼チーフサイエンティストであるハワード・マークス氏は、今後2年でフラッシュの価格は50~60ポイント下がると予想する。だが同氏は、企業のIT担当者にSSDの購入を先延ばしにさせることは難しいと話す。企業のIT部門は、Micronや東芝などのストレージドライブベンダーから直接SSDを購入するのではなく、Dell EMCやIBMなどのストレージアレイベンダーからのシステム購入の一環としてドライブを購入する傾向があるためだ。
OEMからの供給は価格の下落が遅れる
「顧客から迫られ、価格を下げざるを得なくなるまで、ベンダーは利益を出そうとする。このためOEM(相手先ブランドの委託製造)の価格の下落は遅れるだろう」とマークス氏は話す。
マークス氏は、費用対効果を最大限に高めようと考える全ての人に同じ助言をしている。「全ての購入をできる限り遅らせる。この業界では、時間がたつほど価格が下がる」
だが、コンサルタントコミュニティーWikibonのCTO兼共同設立者のデイビッド・フロイヤー氏はIT担当者が必要だと感じるならフラッシュストレージを購入すべきだと話す。「購入を遅らせ、その結果業績が悪化するとしたら、企業は節約した以上の金銭を失う」と同氏は述べる。
フロイヤー氏は、近い将来NANDの価格が50~80ポイント急落するとは思えないと言う。
「グラフを見ると、新世代の機種が投入され需要が高まると、まず不足状態が起きる。その後、需要の高まりが収まり、そこから価格が下落している。だが、ここ数年はそうなっていない。『3D NAND』フラッシュが導入されたが、その導入速度が非常にゆっくりだった」とフロイヤー氏は話す。
「導入速度をやみくもに上げると市場は崩壊し、価格が下落してフラットになる。それでは『DRAM』やNANDなど、これまでのさまざま製品が経てきた崩壊のサイクルに戻ることになる」(フロイヤー氏)
ハンディ氏は全体的に見てNANDフラッシュのスポット価格は2017年後半から着実に下落していて、これが価格崩壊の始まりを示していると話す。
「最初に大幅な価格下落がある。その後、不足状態になるまで毎年30ポイントずつ非常に緩やかに下落する。そして、再びフラットになるだろう」(ハンディ氏)
ハンディ氏は、次のように話す。最新の64層3D NANDフラッシュはGB当たりの価格は約8セントだ。これに対し、16ナノメートルのプレーナ(平面)型NANDはGB当たり約21セントだ。NANDフラッシュが不足状態に陥ったのは、ベンダーがプレーナ型NANDから高密度3D NANDに切り替えようと奮闘していたときだ。
「不足が起きた原因は、製造が想定よりも効率的ではなかったことだ。製造が着実に進むようになれば、供給過剰になる」(ハンディ氏)
フラッシュベンダーがプレーナ型NANDの製造工場を閉鎖するか、その工場をDRAMの製造に切り替えると、DRAMの価格が大幅に下落することになるとハンディ氏は予測する。
「NANDは破綻するだろう。そのNANDの生産量がDRAMメーカーの手に委ねられるにつれ、DRAMも破綻することになる。その生産量を効率的に埋められなければ、DRAMメーカーは半導体工場に投資することになる。その結果、DRAMが供給過剰になる。こうしたNANDのドミノ倒しによって、半導体市場全体が供給過剰に向かうことになるだろう」(ハンディ氏)
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